Article metrics

  • citations in SCindeks: [1]
  • citations in CrossRef:0
  • citations in Google Scholar:[=>]
  • visits in previous 30 days:4
  • full-text downloads in 30 days:4
article: 3 from 8  
Back back to result list
Zbornik radova Pravnog fakulteta u Nišu
2015, iss. 71, pp. 221-239
article language: Serbian
document type: Review Paper
published on: 11/02/2016
doi: 10.5937/zrpfni1571221M
Public sector bonds market in Serbia: Status and prospects of development
Univeristy of Niš, Faculty of Law

e-mail: mojasevic@prafak.ni.ac.rs, ljubica@prafak.ni.ac.rs

Project

Projekat Pravnog fakulteta Univerziteta u Nišu: Usklađivanje prava Srbije sa pravom Evropske Unije

Abstract

In this paper, the authors analyze the government and municipal bonds in the Republic of Serbia, with special emphasis on the current legislation on this issue, primarily the legal provisions of the 2011 Public Debt Act. The analysis has shown that the process of creating the relevant legal framework necessary for the development of the municipal bonds market in Serbia has been rather slow, even though numerous theorists consistently called attention to the benefits of funding local authorities by issuing municipal bonds and proposed the necessary legislative changes in this area. The legislative process culminated at the point when some local government units in Serbia, forefronted by the City of Šabac, recognized all the prominent advantages of this form of local government funding. Given that all the legal requirements for issuing and trading with municipal bonds in the secondary capital market have been met, the future development of this market in Serbia will depend solely on the efforts of local authorities to actively engage in the not-so-simple process of preparing and implementing the bonds issuance, and subsequently their inclusion in the open capital market where government bonds are already being traded.

Keywords

References

*** (2014) Jedinstveni prospekt za javnu ponudu municipalnih obveznica i njihovo uključenje na Open market segment regulisanog tržišta. Šabac, http://www.sabac.org/download/muncipalne-obveznice-prospekt-opt2.pdf
*** (2014) Mišljenje Ministarstva finasija. Broj: 401-532/2014-001, 02.4.2014
*** (2014) Rešenje Komisije za hartije o vrednosti o odobrenju objavljivanja jedinstvenog projekta. br. 4/0-64-3240/6-14, 20.11.2014
*** (2011) Zakon o vraćanju oduzete imovine i obeštećenju. Službeni glasnik RS, br. 72
*** (2011) Zakon o javnoj svojini. Službeni glasnik RS, Br. 72
*** (2011) Zakon o javnom dugu. Službeni glasnik RS, Br. 61. 2005. 107. 2009. 78
*** (2009-2012) Zakon o planiranju i izgradnji. Službeni glasnik RS, Br. 72. 2009. 81. 2009 - ispr. 64. 2010 - odluka US. 24. 2011. i 121. 2012
*** (2001-2012) Zakon o porezu na dobit pravnih lica. Službeni glasnik RS, Br. 25. 2001. 80. 2002. 80. 2002 - dr. zakon, 43. 2003. 84. 2004. 18. 2010. 101. 2011. i 119. 2012
*** (2001-2013) Zakon o porezu na dohodak građana. Službeni glasnik RS, Br. 24. 2001. 80. 2002. 80. 2002 - dr. zakon. 135. 2004. 62. 2006. 65. 2006 - ispr. 31. 2009. 44. 2009. 18. 2010. 50. 2011. 91. 2011 - odluka US. 7. 2012 - usklađeni din. izn. 93. 2012. 114. 2012 - od
*** (2011) Zakon o privrednim društvima. Službeni glasnik RS, br. 36 i br. 99
*** (2011) Zakon o tržištu kapitala. Službeni Glasnik RS, br. 31
*** (1995) Zakon o hartijama od vrednosti. Službeni list SRJ, br. 26
Begović, B., Vacić, Z., Matković, G., Mijatović, B. (2006) Lokalni ekonomski razvoj. Beograd: Centar za liberalno-demokratske studije
Beogradska berza (2013) Izveštaj Beogradske berze za 2013. godinu. http://www.belex.rs/files/proizvodi_i_usluge/GI_2013.pdf
Dugalić, V., Štimac, M. (2006) Osnove berzanskog poslovanja. Beograd: Stubovi kulture
Fabozzi, F. (1989) Bond Markets, Analysis and Strategies. New York: Prentice-Hall International, Inc
Griffiths, H. (1990) Financial investment. New York, itd: McGraw-Hill
Jakšić, M., Drenovak, M., Todorović, V. (2014) Alternativni izvori finansiranja u funkciji razvoja lokalnih samouprava. in: Maksimović Lj., Stanišić N. [ed.] Stanje i perspektive ekonomskog razvoja Grada Kragujevca, Kragujevac: Ekonomski fakultet, 545-559
Jovanović, M. (2014) Municipalne obveznice kao oblik finansiranja lokalne samouprave. Niš, Neobjavljeno delo, doktorska disertacija
Ljutić, B.Ž. (2004) Bankarsko i berzansko poslovanje. Beograd: MBA Press, u štampi
Momirović, D.M. (2009) Municipalne obveznice - novina ili finansijska inovacija na tržištu kapitala Srbije. Finansije, vol. 64, br. 1-6, str. 226-255
Nikolić, Lj. (2008) Berzansko pravo i poslovanje. Niš: Five & Co
Nikolić, L. (2000) Finansiranje javnih preduzeća lokalne samouprave emisijom obveznica. in: Imovina i javni interes u javnim preduzećima lokalne samouprave, Beograd: Unija ZUS
Vučetić, D., Jovanović, M. (2011) Pravno-ekonomske postavke korišćenja opštinskih obveznica za finansiranje lokalnog ekonomskog razvoja i unapređenje konkurentnosti javnog sektora u Republici Srbiji. in: Krstić B. [ed.] Unapređenje konkurentske prednosti javnog i privatnog sektoraumrežavanjem kompetencijau procesu evropskih integracija Srbije. Tematski zbornik radova, Niš: Ekonomski fakultet Univerziteta u Nišu, 171-191
Vučetić, D., Jovanović, M. (2013) Municipal bonds as new instrument for enhancing local economic development in Republic of Serbia. Facta universitatis - series: Economics and Organization, vol. 10, br. 2, str. 101-116