- citati u SCIndeksu: 0
- citati u CrossRef-u:0
- citati u Google Scholaru:[
 ]
- posete u poslednjih 30 dana:2
- preuzimanja u poslednjih 30 dana:2
|
|
|
2014, vol. 48, br. 4, str. 239-248
|
|
Vreme važenja (validnost) prospekta i obaveza dopune (aktuelizacije i ispravljanja) prospekta
Prospectus validity and obligation to asupplement (to correct and update) the prospectus
Univerzitet u Novom Sadu, Pravni fakultet, Srbija
Projekat: Projekat Pravnog fakulteta Univerziteta u Novom Sadu: Teorijski i praktični problemi stvaranja i primene prava (EU i Srbija)
Keywords: issuer; securities; prospectus; the time period in which the prospectusis valid; an obligation to supplement the prospectus
Sažetak
U radu se obrađuju dva važna pitanja prava tržišta kapitala. To su vreme važenja (validnost) prospekta i obaveza dopune (aktuelizacije i ispravljanja) prospekta. Zakonom o tržištu kapitala utvrđena je validnost tj. vremensko važenje prospekta. Prospekt za upućivanje javne ponude ili uključenje u trgovanje na regulisano tržište, odnosno MTP validan je u periodu od 12 meseci nakon objavljivanja, pod uslovom da je prospekt dopunjen, po potrebi, dodatkom prospekta s novim informacijama o izdavaocu i hartijama od vrednosti koje će biti u javnoj ponudi ili uključene na regulisano tržište, odnosno MTP. U radu se posebno navode razlike između vremena važenja prospekta i perioda trajanja javne ponude hartija od vrednosti. Vreme važenja (validnost) prospekta je pitanje koje se dovodi u vezu sa obavezom aktuelizacije i ispravljanja prospekta, ali i obavezom ad hoc informisanja javnosti na tržištu kapitala. Obaveza dopune (aktuelizacije i, ili ispravljanja) tj. sastavljanja dodatka prospekta traje od trenutka odobrenja prospekta pa sve do okončanja javne ponude odnosno do trenutka uključenja hartija od vrednosti na regulisano tržište ili MTP. Obaveze aktuelizacije i ispravljanja prospekta podrazumevaju unošenje potpuno novih bitnih činjenica u dodatak prospekta ili ispravljanje bitnih nepravilnosti i nepotpunosti podataka sadržanih u prospektu koje se odnose na izdavaoca i hartije o vrednosti koje se izdaju ili uvrštavaju na regulisano tržište, ukoliko te činjenice mogu biti od uticaja na donošenje investicone odluke.
Abstract
The paper deals with the two important issues of the law of capital market. Namely, the period of time in which the prospectus is valid (validity) and obligation to asupplement (to correct and update) the prospectus. The Law on the Capital Market of Serbia regulates validity of the prospectus, i. e. the time period in which the prospectus is valid. The prospectus shall be valid for 12 months after its publication for the purposes of the offers of securities to the public or the admission to a regulated market, under the condition that the information in the prospectus, where appropriate, updated by a supplement to the prospectus, containing the latest information on the issuer and securities which shall be offered to the public or admitted to trading on a regulated market or MTF. The paper is particularly focused on the difference between the time of the validity of the prospectus and the period of the validity of public offering of securities. The time for which the prospectus is valid (validity) is an issue which is connected to the obligation to update and supplement the prospectus as well as to the ad hoc obligation to inform the public in the capital market. An obligation to supplement (to update and/or to correct). i. e. to create a supplement to the prospectus exists from the moment the prospectus is approved until the end of the public offering or until the securities are admitted to trading on a regulated market or MTF. An obligation to update and correct the prospectus indicates and obligation to include completely new relevant information in the supplement of the prospectus or to correct the relevant irregularities or incompleteness of information contained in the prospectus with regard the issuer and securities which are to be offered to the public or admitted to trading on a regulated market or MTF, as long as those facts might be of relevance for the investment decision.
|
|
|
|
Reference
|
|
|
*** (2003) Direktiva EU o prospektu. OJ, 71/EC
|
|
|
*** (2011) Zakon o tržištu kapitala. Službeni Glasnik RS, br. 31
|
|
 
|
Binder, J. (2006) Rezension zu Susanne Kalss/Martin Oppitz/Johannes Zollner: Kapitalmarktrecht. Zeitschrift für Gemeinschaftsprivatrecht, 3(4)
|
|
2
|
Groß, W. (2006) Kapitalmarktrecht. München
|
|
|
Gruber, M. (2007) Das öffentliche Angebot in Kapitalmarktgesetz. Zeitschrift für Finanzmarktrecht, 1, 22-35
|
|
2  
|
Marjanski, V. (2012) Obaveze javnih društava u pogledu ad hoc informisanja javnosti na tržištu kapitala. Zbornik radova Pravnog fakulteta, Novi Sad, vol. 46, br. 2, str. 297-309
|
|
2
|
Marjanski, V. (2009) Javna ponuda hartija od vrednosti. Novi Sad, doktorska disertacija
|
|
2
|
Marjanski, V. (2008) Utvrđivanje emisione cene akcija. Zbornik radova Pravnog fakulteta, Novi Sad, vol. 42, br. 1-2, str. 837-855
|
|
|
Marjanski, V. (2009) Raspodela hartija od vrednosti nuđenih javnom ponudom. Zbornik radova Pravnog fakulteta, Novi Sad, vol. 43, br. 1, str. 369-386
|
|
|
Seitz, J. (2005) Das neue Wertpapierprospektrecht. Die Aktiengesellschaft, 18, 683
|
|
|
Zivny, T. (2007) Kurzkommentar Kapitalmarktgesetz. Wien
|
|
|
|
|