- citati u SCIndeksu: 0
- citati u CrossRef-u:0
- citati u Google Scholaru:[
]
- posete u poslednjih 30 dana:19
- preuzimanja u poslednjih 30 dana:6
|
|
2021, vol. 10, br. 20, str. 1-16
|
Upotreba kamatnog metoda pri rangiranju alternativnih investicionih zahvata
The use of interest method in a ranking of alternative investment projects
Sažetak
Od metoda ocene ekonomske opravdanosti investicionih zahvata koji se zasnivaju na diskontnoj tehnici, metod neto sadašnje vrednosti i metod interne stope prinosa imaju primarni značaj. Ako su u pitanju nezavisni zahvati pravilo je da će projekat biti prihvaćen ako je njegova neto sadašnja vrednost pozitivna, odnosno ako je interna stopa prinosa veća od diskontne stope, a da ga ne treba implementirati ako je njegova neto sadašnja vrednost negativna, odnosno interna stopa prinosa manja od diskontne stope. Najčešće se dešava da zahvat sa većom neto sadašnjom vrednošću ima i veću internu stopu prinosa, ali nije redak slučaj i da zahvat sa većom neto sadašnjom vrednošću ima manju internu stopu prinosa i obratno da zahvat sa većom internom stopom prinosa ima manju neto sadašnju vrednost. Ako su investicioni zahvati sa takvim karakteristikama međusobno konkurentni, u smislu da prihvatanje jednog od njih znači odbacivanje drugog, nastaje problem pri njihovom rangiranju, u smislu davanja odgovora na pitanje koji je od alternativnih zahvata bolji, da li onaj sa većom neto sadašnjom vrednošću ili onaj sa većom internom stopom prinosa? Ovakvi slučajevi se u literaturi tretiraju kao konfliktne situacija pri rangiranju. Mi ćemo se u ovom radu ograničiti samo na primenu jednog metoda njihovog razrešenja, metoda dodatnih kamata, kod jedne specifične vrste investicionih zahvata koji se karakterišu jednokratnim ulaganjima u nultom periodu i jednokratnim efektima koje obećavaju u različitim vremenskim periodima.
Abstract
Among the methods of assessing the economic justification of investment projects which are based on the discount technique, the method of net present value and the method of internal rate of return have primary importance. In case where there are independent projects, the main rule is that the project will be accepted if its net present value is positive, i.e., if the internal rate of return is higher than the discount rate, that should not be implemented if its net present value is negative, i.e., the internal rate of return less than the discount rate. It usually happens that a project with a higher net present value has a higher internal rate of return, but it is not uncommon for a project with a higher net present value to have a lower internal rate of return and vice versa, that a project with a higher internal rate of return has a lower net present value. If investment projects with such characteristics are mutually competitive, in the sense that accepting one of them means rejecting the other, there is a problem in their ranking, in terms of answering the question which of the alternative projects is better, the one with higher net present value or the one with a higher internal rate of return? Such cases are treated in the literature as conflict situations in ranking. In this paper, we will limit ourselves to the application of one method of their solving, the method of additional interest rates, in one specific type of investment projects that are characterized by one-time investments in zero period and one-time effects that are promising in different time periods.
|
|
|
Reference
|
|
Brealy, A.B., Stewart, C.M., Marcus, A.J. (2007) Osnove korporativnih financija. Zagreb: MATE
|
|
Damjanović, R., Šegrt, S., Todorović, Lj. (2017) Finansijski menadžment kao sredstvo za donošenje investicionih odluka. Tehnika, 67(2): 285-291
|
|
Dayananda, D., et al. (2002) Capital Budgeting: Financial Appraisal of Investment Projects. Cambridge University Press
|
|
Đuričin, D., Lončar, D. (2007) Menadžment pomoću projektata. Beograd: Ekonomski fakultet
|
|
George, I. (1978) Modern Cost-Benefit Methods. London: The Macmillan Press
|
|
Ivanišević, M. (2009) Ocena rentabilnosti investicionih projekata nejednakog ekonomskog veka trajanja. Acta Economica, 9(14): 69-78
|
14
|
Ivanišević, M. (2009) Poslovne finansije. Beograd: Ekonomski fakultet
|
13
|
Jovanović, P. (2001) Upravljanje investicijama. Beograd: Grafoslog
|
3
|
Kočović, J. (2004) Finansijska matematika. Beograd: CID Ekonomski fakultet
|
16
|
Krasulja, D., Ivanišević, M. (2004) Poslovne finansije. Beograd: Ekonomski fakultet
|
|
Meta, M. (2015) Konflikti u rangiranju konkurentnih investicionih projekata. Socioeconomica, vol. 4, br. 8, str. 309-324
|
|
Mičić, S. (2017) Komparativna analiza nekih najznačajnijih matematičkih metoda za ocenu stepena prihvatljivosti investicionih projekata sa aspekta konzistentnosti i rezultata. Poslovne studije, 9(17-18): 59-68
|
|
Orsag, S. (2002) Budžetiranje kapitala-procjena investicijskih projekata. Zagreb: Masmedija
|
|
Shim, J.K., Siegel, J.G. (2008) Financial Management. Barron's Business Library, third edition
|
|
Stiglitz, E.J. (2004) Ekonomija javnog sektora. Beograd: Ekonomski fakultet, prevod sa engleskog
|
|
Trklja, B. (1974) Modeli anuiteta i efekti njihove primjene. Sarajevo: Svjetlost
|
|
van Horne,, Wachowich, J.M. (2002) Osnovne financijskog menadžmenta. Zagreb: Mate, 9. izd
|
|
|
|