2017, vol. 3, br. 2, str. 107-124
|
|
Matematički model za određivanje cene akcija - uključivanje uticaja inflacije
Mathematical model for determining the price of shares: With the impact of inflation
Sažetak
U teoriji, cena akcija je u korelaciji sa kretanjem cena roba na tržištu. U inflatornim uslovima ili uslovima u kojima se inflacija predviđa tražnja za akcijama raste, jer se akcije smatraju zaštitom od inflacije zbog toga što se veruje da cene akcija i dividende prate rast cena roba. Dakle, inflacija utiče na porast cena akcija. Sličan je i uticaj kretanja deviznog kursa domaće valute. Akcije su najpoznatiji i najznačajniji vlasnički finansijski instrument tržišta kapitala. Posedovanje akcije znači posedovanje dela vlasništva nad kompanijom. Vrednost akcije pri njenom emitovanju naziva se nominalna vrednost. Ona služi da izrazi srazmeran udeo njenog vlasnika u ukupnom kapitalu i predstavlja samo obračunsku kategoriju. Tržišna vrednost akcije se gotovo uvek razlikuje od nominalne vrednosti, kao i od njene knjigovodstvene vrednosti tržišne vrednosti akcije. Vrednost akcija preduzeća na tržištu (tržišna vrednost akcije) se svakodnevno menja u trgovanju na berzi i zavisi od poslovne sudbine preduzeća, tekućeg poslovanja i perspektiva koju ono ima, ali i od tržišnih faktora na koje preduzeće nema uticaj. Cena akcija ne predstavlja samo jednostavan nivo cene na finansijskom tržištu, već označava kvalitet poslovanja i efikasnost upravljanja firmom koja je emitovala akcije. Inače, akcije predstavljaju masovne hartije od vrednosti, izdaju se u velikom broju od po nekoliko hiljada primeraka, srazmerno kapitalu firme, odnosno, određenog preduzeća. Pošto cena akcija praktično govori o kvalitetu poslovanja, efektivnosti i efikasnom upravljanju firmom, jasno je da je reč o kompleksnom parametru. Za donošenje investicionih odluka razvijen je veći broj matematičkih modela. Model ima dva dela, funkciju kriterijuma i sistem ograničenja. Funkcija kriterijuma predstavlja na poseban način formulisan cilj koji se želi postići rešavanjem problema. Pošto se njome izražava kvalitet pojedinih rešenja, ona služi kao mera za komparaciju pri odabiranju najboljeg rešenja. Sistem ograničenja čine kvantitativno izraženi ograničavajući faktori u funkcionisanju ekonomskog sistema. Ta ograničenja su posledica ograničenosti resursa ili nekih drugih karakteristika sistema. Sistem ograničenja određuje područje dopustivih rešenja rešavanog problema. Matematički modeli predstavljaju značajan i koristan instrument pri određivanju cene akcija u kontekstu donošenja investicionih odluka.
Abstract
In theory, the stock price is correlated with the movement of the price of goods on the market. In inflationary conditions or circumstances that inflation predicts growing demand for the shares, as the shares are considered to be protected from inflation because they believe that stock prices and dividends following the growth in commodity prices. Thus, inflation affects the increase in the share price. A similar movement and the impact of exchange rate of the domestic currency. Actions are the best known and most significant owner of the capital market financial instrument. Possession of action means having part ownership of the company. The value of shares when its broadcast called face value. It serves to express its owner's proportionate share of the total capital and is the only accounting category. The market value of stocks is almost always different from the nominal value and the book value of the market value of the stock. The value of shares in the company on the market (market value of the shares) changes daily trading on the stock exchange and the business depends on the fate of the company, current business and prospects that it has, but also by market factors on which the company has no influence. Price action is not only a simple level of prices in the financial markets, but also indicates the quality and efficiency of business management company that issued the shares. Otherwise, mass actions represent securities issued in a number of several thousand copies, in proportion to the capital of the company, ie, certain enterprises. Since stock prices virtually talking about business quality, effectiveness and efficient management of the company, it is clear that this is a complex parameter. For investment decisions is developed larger number of mathematical models. The model has two parts, the function of the criteria and system limitations. Function criterion represents a special way, the aim sought to be achieved by solving problems. Since it expresses the quality of the individual solutions, it serves as a measure of comparison in choosing the best solution. The system consists of a quantitative restriction limiting factors expressed in the functioning of the economic system. These restrictions are a result of limited resources or other characteristics of the system. The system limits determine the scope of permissible solutions rešavanog problems. Mathematical models represent an important and useful tool in determining the price of shares in the context of investment decisions.
Za ovaj članak postoji povezani rad (ispravka, opoziv ili komentar) koji je dostupan
ovde.
|